與黃女士有相似經(jīng)歷的人不在少數(shù)，近期儲蓄國債現(xiàn)“搶購潮”，線上額度開售不久就告罄。根據(jù)財政部官網(wǎng)信息，4月10日起至19日，2024年儲蓄國債(電子式)第一期和第二期正式發(fā)行，均為固定利率、固定期限品種，最大發(fā)行額合計450億元。

股份行、城商行“去化”的速度則相對慢一點(diǎn)。湖南某城商行客戶經(jīng)理告訴記者，線上額度早就“秒光”，但目前還有少量線下額度發(fā)售，不過要去指定網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行辦理。

從利率看，多輪調(diào)降后，本輪發(fā)行的儲蓄國債三年期、五年期利率均未突破2.5%。為何投資者仍蜂擁而至，出現(xiàn)“秒光”盛況？

隨著銀行存款利率不斷下行，最新一期發(fā)行的儲蓄國債(電子式)利率水平目前較國有銀行定期存款仍有一定優(yōu)勢。記者據(jù)銀行官網(wǎng)信息梳理，目前四大行(中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行)的三年期定存掛牌利率為2.35%，五年期掛牌利率在2%～2.4%不等。融360數(shù)字科技研究院市場數(shù)據(jù)監(jiān)測也顯示，3月份國有銀行三年期定期存款平均利率為2.369%，五年期定期存款平均利率為2.388%。上述存款利率基本都低于同期限儲蓄國債利率。

據(jù)財政部官網(wǎng)，第一期儲蓄國債期限3年，票面年利率2.38%，最大發(fā)行額225億元；第二期儲蓄國債期限為5年，票面年利率2.5%，最大發(fā)行額225億元。

更深刻的原因或在于對未來利率持續(xù)下行的擔(dān)憂。不少儲蓄國債購買者在受訪時提到，希望通過購買儲蓄國債、定期存款等產(chǎn)品鎖定中長期限利率。阿喜告訴記者，去年在股市、基金上的投資收益都不理想，今年年初主要想做一些穩(wěn)健、保本的投資，因此開始逐步入手定期存款、儲蓄國債等。

不過，相較于股份行、城商行、農(nóng)商行定存利率而言，儲蓄國債利率暫不具備優(yōu)勢。融360數(shù)字科技研究院數(shù)據(jù)顯示，3月份股份行、城商行、農(nóng)商行三年期定期存款平均利率分別為2.574%、2.716%、2.691%，均高于2.38%水平；這三類銀行五年期定期存款平均利率分別為2.562%、2.534%、2.609%，略高于2.5%。

誰在搶購儲蓄國債？一名國有銀行客戶經(jīng)理告訴記者，大多購買儲蓄國債的人群仍集中在50歲以上，這些客戶是儲蓄國債的忠實(shí)客戶。不過最近半年，也陸續(xù)開始有部分“90后”在咨詢儲蓄國債購買。

部分機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為后續(xù)存款利率還有調(diào)降空間?！按婵罾蚀嬖谶M(jìn)一步下調(diào)的必要性?！敝刑┳C券首席固收分析師肖雨認(rèn)為，考慮到半數(shù)上市銀行以及商業(yè)銀行整體凈息差已經(jīng)低于1.8%，部分銀行必須想辦法以提高貸款利率或降低存款利率的方式擴(kuò)大凈息差，目前來看后者可能性顯然更大。

此前這在政策端已顯露跡象。1月24日，央行負(fù)責(zé)人表示，要推動銀行加大向居民銷售政府債券的力度，增厚居民“類利息”收入，并為存款利率下調(diào)打開空間。2月底，央行發(fā)布的《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》提出，進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資，自5月1日起實(shí)施。

“開售1分鐘后，手機(jī)銀行渠道上的額度已經(jīng)‘秒光’，線下網(wǎng)點(diǎn)額度在10點(diǎn)左右也賣完了?！币幻麌行袕V東某支行客戶經(jīng)理對記者表示，其所在支行此次分配到的線下額度不足百萬元，早上有七八個較為年長的客戶已經(jīng)提前排隊(duì)“買斷”。

智博在线电脑登录“周三開搶不到一分鐘就卡住了，刷新了下手機(jī)額度就賣完了?！眮碜愿＝ǖ狞S女士向記者描述了儲蓄國債“拼手速”的經(jīng)歷，她決定等下一波5月10日繼續(xù)蹲點(diǎn)搶購。

部分年輕人正加入搶購大軍?！叭松谝淮钨I國債，運(yùn)氣好，搶到了?！眮碜詮V東的阿喜今年剛剛25歲，在國債開售當(dāng)日，她在線上沒搶到額度，跑了家附近的兩個網(wǎng)點(diǎn)后，終于買到。在他看來，買國債類似于存錢，可以緩解對某種不確定性的焦慮感。

4月12日下午，記者咨詢多家國有銀行客戶經(jīng)理，并訪問對應(yīng)線上App購買區(qū)，發(fā)現(xiàn)三年期、五年期儲蓄國債產(chǎn)品全部顯示額度售罄。

儲蓄國債利率已經(jīng)過多輪調(diào)降。以儲蓄國債(電子式)為例，記者據(jù)財政部官網(wǎng)梳理，2023年至今，三年期儲蓄國債(電子式)利率從3%下降62BP至最新一期的2.38%；五年期儲蓄國債(電子式)利率從3.12%下降62BP至最新一期的2.5%。

“放寬居民國債的柜臺購買是拓寬居民投資渠道、加快發(fā)展多層次債券市場的重要方向?！比A泰證券宏觀分析師常慧麗在研報中表示，目前國內(nèi)居民可以直接購買儲蓄國債，但直接購買記賬式國債的門檻較高?；谂c美國、日本的對比分析，國內(nèi)居民購買國債的品種和渠道均有拓寬空間。

黃女士告訴記者，相較于定期存款，儲蓄國債還具有投資門檻較低、按年或一次性付息、利息收入免征個人所得稅等優(yōu)勢?！半m然利息不高，但對我們這輩人來說，搶購儲蓄國債是家常便飯了?！彼f。

根據(jù)華泰證券研報數(shù)據(jù)，2020年以來，隨著政府加大逆周期調(diào)節(jié)力度，中國國債托管量從2019年底的15.3萬億元快速攀升至2024年1月的29.4萬億元，而同期居民持有國債的規(guī)模不升反降，從8194億元降至7653億元，占比從5.1%回落至2.6%。

記者注意到，相較于去年最后一期發(fā)售，今年第一期、第二期儲蓄國債(電子式)利率進(jìn)一步下降25BP，最大發(fā)行額度增加了70億元，但依然涌現(xiàn)大批投資客搶購，線上額度“秒光”。