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如，7月25日，成都高新區(qū)針對種子、天使、創(chuàng)投、產(chǎn)投、并購基金等政策性基金設(shè)置從80%到30%的容虧率，致力破解國資“不敢投”困境。

赢咖平台登录地址什么“螃蟹”？即國資創(chuàng)投容錯機(jī)制。將于2024年10月1日起施行的《廣東省科技創(chuàng)新條例》(以下簡稱“條列”)提出，省和地級以上市人民政府應(yīng)當(dāng)建立健全國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)業(yè)績考核、激勵約束和容錯機(jī)制，推動國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對初創(chuàng)期科技型企業(yè)的支持。

國資機(jī)構(gòu)的態(tài)度與行為關(guān)系著很多初創(chuàng)企業(yè)的命運(yùn)。如果過于保守謹(jǐn)慎，許多有潛力的項(xiàng)目就可能因?yàn)槿狈Y金而夭折；如果能夠勇于擔(dān)當(dāng)、敢于冒險(xiǎn)，那這些項(xiàng)目就有可能獲得寶貴的成長機(jī)會。

在廣東出手之前，國務(wù)院辦公廳今年6月發(fā)布《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，提出優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責(zé)機(jī)制，健全績效評價(jià)制度。

再如，7月5日，北京市東城區(qū)發(fā)布修訂后的《東城區(qū)政府投資引導(dǎo)基金管理辦法》，完善了政府投資基金容錯機(jī)制，對相關(guān)部門及引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)工作人員履行職責(zé)過程中，符合辦法規(guī)定情形的，依法依規(guī)依紀(jì)免予責(zé)任追究。

建立完善容錯機(jī)制，營造相對寬容的投資環(huán)境，為國資機(jī)構(gòu)“松綁”，才能讓其能夠更加靈活地運(yùn)用資金，支持那些具有潛力的初創(chuàng)期科技型企業(yè)。

“哪怕不是投資失敗，而是項(xiàng)目稍微有點(diǎn)財(cái)務(wù)記錄的瑕疵，國資管理機(jī)構(gòu)都需要承擔(dān)責(zé)任。這導(dǎo)致國資管理機(jī)構(gòu)在做股權(quán)投資時，容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)厭惡行為。”全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民的這句話點(diǎn)出問題癥結(jié)。

南方科技大學(xué)副校長、南方科技金融研究院院長金李接受三里河采訪時表示，國資對于支持創(chuàng)新生態(tài)有巨大作用。股權(quán)投資尤其早期投資往往是十投九不中，國有資產(chǎn)保值增值的要求一直是懸在國有資本股權(quán)投資管理人頭頂上的達(dá)摩克利斯之劍。對于投資失敗追責(zé)的擔(dān)心會帶來風(fēng)險(xiǎn)厭惡。

“容錯”大門開啟，以機(jī)制為創(chuàng)新護(hù)航，亦將會形成一個良性循環(huán)，在未來的投資過程中，國資機(jī)構(gòu)更加大膽嘗試、積極探索，可促進(jìn)科技型企業(yè)成長，為科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)更多力量，為塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。

黨的二十屆三中全會提出，要構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強(qiáng)對國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。

金李表示，從鼓勵創(chuàng)新寬容失敗的角度，應(yīng)該大大弱化國有股權(quán)投資于單個股權(quán)投資項(xiàng)目保值增值的要求。但是也要注意不能走到另一個極端。相信新政策會更好鼓勵國有資本從事股權(quán)投資，更好匯聚社會資源，支持科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

更早，今年1月，湖北公布《湖北省促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，建立國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)容錯免責(zé)機(jī)制——對于100%投資天使基金、科技成果轉(zhuǎn)化基金等偏早期的基金，以及按比例投資早期基金的綜合型基金，允許設(shè)置不同容錯率，在允許范圍內(nèi)的正常投資虧損按盡職免責(zé)原則處理。

背后的邏輯是，中國在推動高質(zhì)量發(fā)展，大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，科技創(chuàng)新尤為關(guān)鍵，而創(chuàng)業(yè)投資在支持科技創(chuàng)新方面至關(guān)重要，但是，作為創(chuàng)投市場重要力量的國資機(jī)構(gòu)，往往因怕犯錯被追責(zé)而“不敢投”，形成“寧可錯過，不愿投錯”的尷尬局面。